ČNB a boj s deflací

Publikováno | Autor:

Petr Moses

Nedávno nás potkalo rozhodnutí ČNB stabilizovat českou korunu na kurzu 27Kč/EUR. Je to zatím poslední střípek bankovní rady ve snaze o „rozhýbání“ české ekonomiky.
Na první pohled bychom mohli říci, že se bankovní rada inspiruje americkým FEDem, a že pan Krugman je její hlavní poradce. ČNB postupně snížila výši úroku, za který půjčuje komerčním bankám až na 0.05%, tj. za pětset korun ročně úroku jim půjčí celý milión. Cílem těchto operací je „napumpovat“ do hospodářství co nejvíce peněz, aby tyto spustily inflaci a tím také hospodářský růst. Nedovolím si diskutovat o užitečnosti či škodlivosti inflace, ani vhodnosti či legitimitě daných kroků. Zkusím poukázat na motiv, který zatím nebyl  zmiňován a tím je neutěšený stav našich bank.
ČNB vykonává dozor nad bankami. Jedná se například o Komerční banku, Českou spořitelnu. Tyto banky přinášejí pravidelné miliardové zisky svým akcionářům. ČNB je oceňována za příkladný dohled nad těmito bankami, krizí propluly velmi dobře. Jak je to možné? Českou republiku nepostihla krize? Banky nemají nedobytné pohledávky u svých věřitelů? ČNB sama říká, že banky nedobytné pohledávky mají. Jde o pohledávky z hypoték, které byly poskytnuty developerům na stavby bytových domů za „předkrizové“ ceny. Mnoho těchto domů je dodnes neobydlených. Byty jsou v dnešní situaci neprodejné. ČNB bankám mohla nařídit, aby si připravily rezervy na odpis pohledávek, ale nenařídila. Mezitím několik desítek miliard Kč odteklo z bank jako zisky zahraničním matkám. ČNB se rozhodla tuto „krizi stavebnictví“ řešit masivní inflací – otevřením úvěrových stavidel. Není problém získat hypotéku za 2-3%. Ale ani tak nízké úvěry nemotivují občany k nákupu nemovitostí, zejména těch „předkrizových“. Trh se v závislosti na lokalitě propadl o 30%, ceny klesly na úroveň roku 2004 i níže. V takovém případě jsou drahé byty neprodejné.
Nyní nastupuje poslední páka, kterou ČNB má – snaží se vyvolat mezi občany a střadateli paniku a donutit je ke koupi nemovitosti – kotvy na rozbouřeném finančním moři.  ČNB nechápe, že téměř každý, kdo mohl mít nemovitost, si jí pořídil. Málokdo si nemovitost koupí jako investici s hypotečním úvěrem – obzvláště po zkušenosti, že ceny domů a bytů mohou nejenom stoupat ale i klesat.

Shrnutí:
V článku jsem se snažil uvažovat, že kroky ČNB nejsou hloupé nebo zmatené, ale mají určitý úmysl.
Tím úmyslem je pomoci hospodaření českých bank, které mají desítky miliard „utopených“ ve stavebních projektech. Způsob pomoci až do října 2013 spočíval v poskytování úvěrů za téměř nulový úrok. Když to nepomohlo, zkouší ČNB od listopadu vyvolat mezi občany paniku, a doufá, že lidé budou kupovat i zatím neprodejné byty, resp. podniky rozšíří výrobu do zatím prázdných hal.

Co by měla ČNB dělat?
Myslím, že místo roztáčení kol inflace měla nařídit bankám, aby si vytvořily rezervy na nedobytné pohledávky.

Jak pokus o nastavení kurzu koruny dopadne?
ČNB vydrží bojovat proti trhu několik měsíců, přičemž každý měsíc boje jí může přijít na miliardy Kč.

Odkazy:
Varování čnb
http://m.ceskatelevize.cz/ct24/ekonomika/232320-cnb-varuje-era-levnych-bytu-skonci-investujte-co-to-jde/
Analýza trhu s nemovitostmi v Praze
http://www.cnb.cz/miranda2/export/sites/www.cnb.cz/cs/financni_stabilita/zpravy_fs/fs_2010-2011/fs_2010-2011_clanek_iii.pdf

Disclaimer:
Omlouvám se za formu článku i nepřesnosti, budu vděčen, pokud se tomuto tématu bude věnovat někdo s větší odborností.

Příspěvek byl publikován v rubrice Nezařazené a jeho autorem je Šumavák. Můžete si jeho odkaz uložit mezi své oblíbené záložky nebo ho sdílet s přáteli.

1 175 komentářů u „ČNB a boj s deflací“

  1. Jedna ze základních vlastností občanů ČR je nechávat vše na poslední chvíli. Pak stačí nějaký drobnější zádrhel (nezaplacení za práci, nemoc a pobyt v nemocnici, náhlý odjezd do ciziny) a je zle.

  2. přitlačit ke zdi? maYdo, vzpamatuj se, jsi na síti.

    Myslíš, že ředitel každý den chodí pro výpisy a podle plateb rozhoduje, co se má zaplatit kdy? Na velké škole? Tam jsou zástupci ředitele, školní hospodářka, účetní atd.

    Ale pokud to myslíš opravdu vážně, tak ředitele můžeš přitlačit kdekoliv a čímkoliv k čemukoliv. Nedokážu předpovědět jeho reakci. Moje sestra to tak kdysi dělávala, ale ty nemáš její parametry (162/123).

  3. Tak. V podstate jsem rad, ze debata k zaplaceni krouzku jemuz vyresena…. Kurz estetiky je uz za nama a muzeme pokracovat dal. Treba tim, ze sanktusnik je na miste a ze jerab byl takovej zlutej a s dlouhym ramenem. Tedy je zachrana dokonana a muze se odlit zvon, dodelat oltar a celymvnitrek a pokud to nekdo neukradne, i vnejsi fasada… A vse jsme platili vcas, jako developeri si nemuzeme dovolit platit pozde.
    A jezisekmjiste bude spokojen, neco tedy prinese k Vanocum.

  4. MArtine, jistě že bude.

    A jo, tenhle účet opravdu prý kontroluje ředitel. SAmozřejmě že na platby má lidi, kteří to vyřizují, ale tu kontrolu, kdo zaplatil dělá. Aspoň od letoška.

    A proč by chodil pro výpisy v době internetového bankovnictví?

    NIcméně bych považovala za fair, kdyby, když mají tak striktně nastavená pravidla, prostě ten účet po stanoveném datu zablokovali pro další platby. Ať mi nikdo neříká, že to nejde.

  5. Ten účet nejspíše není zřízený jenom pro platby jednoho výletu.
    Tudíž by bylo dost divné ho blokovat, ne ?

  6. 555 Pssst…
    Kdysi dávno, v jiné galaxii, si děti vyřizovaly školní záležitosti samy. Za časů našich otců děti do školy obecné po pastvinách doskotačily, po návratu ze školy honem na pastvu za kravami a úkoly se dělaly až večer při petrolejce. Když bylo dítko chytré a otec nebyl na seznamu neposlušných nevolníků, mohlo jít studovat do města. V neděli přijela bryčka k ubytovně, dítko se svěřilo učitelům a v sobotu zase naopak – aby stihlo nedělní bohoslužby.
    Rodiče věděli, že dítko studuje a kontrolovali ho maximálně při promoci.

  7. TAk zablokovat kombinaci variabilního symbolu( identifikace studenta) a specifického ( identifikace akce) by snad nemělo být složité. Nebo je?

  10. TAky se nemusí zablokovat nic a dá se dát pokyn hospodářce, aby tu a tu platbu okamžitě, jak dorazí, vrátila zpátky, odkud přišla.
    Ale přjmout platbu a nechat peníze na účtu, když je rozhodnuto, že děcko nepojede, to jsou fakt divný manýry.

  11. nevím jestli mám všechny informace správné, ale jediný, kdo by mohl ředění peněz zastavit je naše Poraněné koleno, je to tak??

  12. Zdá se, že jediný, komu ČNB prospěla, je opravdu ten Kellner 🙂

    …Signál jim dává lídr trhu, domácí Škodovka, které měly intervence ČNB v neprospěch tuzemské měny naopak přinést konkurenční výhodu.

    Zvedla totiž ceny řady svých aut a to až o deset tisíc. „Oslabení koruny se dotklo i nás. Velkou část komponentů nakupujeme za eura,“ vysvětlil důvod zdražení Vítězslav Pelc z tiskového odboru automobilky…
    http://life.ihned.cz/auto/c1-61276960-skoda-zdrazuje-nove-modely

  14. 561 nene, náčelník krvavé koleno poté co vykouřil dýmku míru s náčelníkem sedícím volem nemůže ovlivnit vůbec nic.
    Jediný kdo může zachránit Korunu českou je potomek křtěnce svatého Bély, Pišta Tosipiš.

  15. Ad Skály od Jiráska: tak ty to nebudou. Nemáte někdo kompletní bibliografii Jiráska? Hledám povídku o navrátivším se emigrantovi, cca z doby josefinské.

  17. Tak on podíl vývozu(kterému se mělo pomoci) a dovozu (který se zdraží a měl by podpořit domácí spotřebu) na HDP je kolem 23% na obou stranách, (nepatrně, asi o půl procenta vyšší vývoz.) Takže mě to z hlediska „globálního“ výsledku přijde indiferentní, lokálně ovšem sem tam někdo vydělá a většina prodělá.
    Jestli teda lidi vytahnou peníze ze strožoku aby si koupili zdražené škodovky a Škodovka vydělá, si opravdu nejsem jist.

  18. rezy, obávám se, že jediný, kdo to může zastavit, je čtvrtý člen bankovní rady, který (jak jsem již uváděl) může zvrátit současný poměr sil. Až na příštím zasedání, tzn. za tři měsíce, pokud nenastane něco zásadního. Centrální banka je nominálně nezávislá a bankovní rada se nikomu nezodpovídá. Hlava státu může „nějak“ její chování ovlivňovat tak, že tam jmenuje nějaké osoby. Ale jmenováním to končí.
    Pokud má někdo zájem celou „kauzu“ pochopit, tak vřele doporučuji Finistův text na mises.cz s názvem: Bude ČNB kupovat uhlí a brambory? Jsou tam také odkazy na (jak píše Finist) „čtivější“ články pánů Kohouta a Klause. Podle mého názoru je zbytečně skromný. Text je výborný, srozumitelný a já se dobře bavil.

  19. Naplánovaná průměrná útrata na Vánoce je prý 8000. Nic moc, řekla bych. Já to s tou pračkou nevytrhnu! 🙂

  21. 2 nickname – ad „Nemáte někdo kompletní bibliografii Jiráska?“ – já jen doufám, že podobných masochistů není příliš mnoho… Tam bych se přimlouval za ochrannou léčbu…

  22. ad 570 – jo, to už taky říkal ten jeden – „odpusť jim, neboť nevědí, co činí“ – a bylo mu to taky hovno platný…

  25. nickname, Vy píšete o motivech, to je oblast psychologie. Tam se zabývají tím, že když jsou podmínky takové a makové, tak nějaký počet lidí má motivy opatrnostní, nějaký počet spekulativní, nějaký počet prestižní a nějaký počet nemá žádné motivy, protože ho podmínky nechávají lhostejným.
    Finist píše o měnovém jevu, jeho příčinách a souvislostech. Na celé šlamastyce je z mého pohledu pozitivní, že dokonce mainstream začíná uznávat, že inflace je jev měnový a nikoli cenový. A libertariáni (tady konkrétně Finist) je cupují mainstreamovými nástroji a rakouské nástroje nechávají stranou (s výjimkou jedné poznámečky, že není třeba zachraňovat krachující banky). A jaké měl někdo motivy, je zcela lhostejné.

  26. Ach jo. Tak Pavel Bobek už je také u nebeských bran. Loňský adventní čas mi i dalším zesvátečnil koncertem na Horním náměstí v Olomouci. Ten letošní předvánoční mi radost neudělal. 🙁

  27. Bobek …mívala jsem jeho písničky ráda. Ale jeho obdiv – možná až podkuřování- ke Kaplickému mi jaksi neseděl.

  28. s kaplickým byl kamarád
    a líbilo se mi, že ho křesťan = druhá tráva = vzal do nashvillu

    teda – já jsem mimo tuhle oblast, poslouchám bigbít

  29. Nevím, jestli to tu už někdo nedal, nemám čas hledat, ale poslouchám docela zajímavé video – Budování demokracie v Česku – Diskuse při příležitosti výročí sametové revoluce
    z FF UK
    Organizátor: občanská platforma Vraťte nám stát! v rámci souboru veřejných diskusí Rozhovory o demokracii, Diskutujúci: Petr Pithart, Petr Havlík, Petr Robejšek (politolog, ekonom, publicista), Lukáš Jelínek (politolog)
    https://docs.google.com/file/d/0BybQF0ESahnPbktOa0Z5QS15N3c/edit?pli=1

  34. Tak jen tak dál!
    http://zpravy.ihned.cz/politika/c1-61278190-byvaly-clen-ods-janecek-zaklada-novou-stranu?utm_source=mediafed&utm_medium=rss&utm_campaign=mediafed
    Poslední v ODS zhasne a zamkne dveře… Jen by mě zajímal původ té zkratky O.K. (bez těch teček je to registrační kód našich letadel)
    Napadá mě „Opravdoví kreténi“ – že by až tak odvážný název? Nebo snad „Obecní kurvy?“ To by jim – původem ODS – slušelo lépe… No, spoléhám na lidovou tvořivost. Nějaký ten výklad se jistě časem ustálí…

  36. ZAčínám mít v těch Janečcích a Janoušcích poněkud guláš…
    To asi není ten, co hovoří o zlojedech ani ten, co přejel vietnamku?

  37. Trestný čin podmiňovací: „Mohl by“
    Když zavřem všechny, kteří by mohli něco provést, rázem máme kriminalitu vyřešenou!

    …Jde konkrétně o případ mladého muže, který si podle lékařského dobrozdání občas dopřál společně trávu a alkohol. Na základě tohoto dokumentu mu mnichovský dopravní úřad sebral řidičák. Úředníci zastávali názor, že muž by se nemusel chovat tak, aby byl schopen řídit, a mohl by v podroušeném stavu usednout za volant. ..
    http://www.tyden.cz/rubriky/zahranici/evropa/hulici-v-nemecku-riskuji-ztratu-ridicaku-i-kdyz-neridi_289407.html#.UozPbNIyL0d

  38. MaYdo, je třeba si je třídit!
    Začni praotcem Janečkem, který si už v době kamenné stěžoval, jak ten svět upadá a že to za jeho mladých let nebylo… 😉

  40. No, tak to abych se nechala preventivně zavřít. Protože bezpochyby by při mé profesi mohla nastat situace, že někoho utluču balíkem dokumentace.
    Možná by se měly všem projektantům udělat psychotesty a vznětlivější povahy by měly jítz do lochu preventivně.

    Nebo vy byste nezabili investora, který zaplatí radši 50 tisíc pokuty za nedodržení projektu než třicet projektantům za přepracování dokumentace?

  41. Já bych nad kroky ČNB dlouho nebádal – kvantitativně uvolňuje (= tiskne prachy), toť vše. Jen to už nejde přes úrokovou míru, nýbrž přes kurs. Takže místo bank si tentokrát líznou vývozci, přes ně se ty prachy dostanou do ekonomiky. Patrně spolehlivěji, než přes banky. Při manipulaci úrokovou mírou se prachy přerozdělí od střadatelů k bankám, při manipulaci s kursem od dovozců (potažmo jejich zákazníků) k vývozcům.
    Nic nového, to samé dělají všechny centrální banky od té doby, co existují.

  42. jo, jo, Šumaváku, kdo to kdy viděl, takový novoty jako bušit do kůže šutrem, aby změkla, když se odjakživa žvejkaly….

  44. 590 – kupecké počty říkají, že 50 tisíc je míň než třicet projektantů.

  45. PeSi – 582 – tiscali je nějakej hodně divnej server. Na stejné stránce mají zprávu o tom, jak se v hinduistickém chrámu ušlapalo 50 lidí. U článku je ilustrační foto a pod ním napsáno „hinduistický chrám“. Přitom je to mešita Charminar (čtyři věže v Urdu) v Hyderabadu, tedy v úplně jiném státu Indie. To je jisté.

  48. Vás, Andy, taky preventivně zavřít.
    Mohla byste někoho nakopat do prdele a tím se dopustit napadení ouřední osoby.

    „kupecké počty říkají, že 50 tisíc je míň než třicet projektantů“
    bejvávalo, Matine, v letech tučnějších…. 🙂

  49. Rputi, abych to upřesnila, o černou stavbu nejde, protože povolená zřejmě je. Ale třeba se ještě zjistí, že neměla ani to povolení. 😀 povolení.

    Podle něj smlouvu nikdy neprojednala rada města, ani zastupitelstvo. Město se tudíž obává, že by platilo na základě nelegitimní smlouvy.
    Zdroj: http://praha.idnes.cz/spor-o-blanku-00f-/praha-zpravy.aspx?c=A131120_174420_praha-zpravy_klu

    Kdybychom žili v právním státě, tak bych se otázala : Je smlouva podepsaní oběma stranami? je? Tak platí.

  50. Maydo, zkušenost mi říká, že takové tahanice vznikají, když někdo prošustruje prachy a dělá co může, aby získal čas…

Komentáře nejsou povoleny.